O factoring é uma prática que existe desde o Império Romano e que hoje está presente em dezenas de países. Essa operação comercial se consolidou como alternativa para empresas que precisam transformar créditos futuros em capital imediato, sem recorrer diretamente a empréstimos tradicionais.
No Brasil, factoring significa fomento comercial ou fomento mercantil. Na prática, envolve a venda de créditos gerados por vendas a prazo para uma empresa de fomento, que paga à vista parte ou todo o valor desses recebíveis. Em troca, assume a gestão e o risco da cobrança futura.
Apesar de se parecer com a antecipação de recebíveis oferecida por bancos e fintechs, o factoring tem natureza distinta. Ele não é uma operação de crédito, mas uma transação comercial. Por isso, não está sob a regulação do Banco Central e segue regras próprias, negociadas entre empresa e agência de fomento.
Neste artigo, você vai entender em detalhes o que é factoring, como funciona esse modelo, quais serviços podem ser oferecidos pelas agências de fomento e em que pontos ele se diferencia da antecipação de recebíveis e dos empréstimos.
O que é factoring?
Factoring é o termo em inglês para fomento comercial ou fomento mercantil. Trata-se da operação comercial na qual uma empresa vende os créditos que foram gerados por suas vendas a prazo para uma empresa de fomento comercial.
Essas empresas de fomento comercial historicamente eram conhecidas como “factor”, segundo a Associação Nacional de Fomento Comercial (Anfac), que representa o setor no Brasil. Hoje também são chamadas de agências de fomento, empresas de factoring – e até mesmo simplesmente de “factoring”, como o nome da atividade que elas oferecem.
Como funciona o factoring?
O factoring é uma forma de antecipação de recebíveis. Trata-se de uma operação que permite levantar recursos por meio da venda de direitos creditórios a agências de fomento.
É importante destacar que o foco aqui é a antecipação de recebíveis realizada por uma agência de fomento, e não por um banco ou outra instituição financeira. Trata-se de uma operação comercial, não de crédito, portanto não é regulada pelo Banco Central.
As etapas da operação de factoring
- A agência de fomento, ou empresa de factoring, assina um contrato com a empresa-cliente, no qual ficam definidas todas as condições da relação comercial. As partes do contrato são duas: a empresa contratante, endossante, que é a cliente; e a empresa contratada, endossatária, que é a de fomento comercial.
- A empresa-cliente vende um produto ou presta um serviço a crédito ou a prazo para um terceiro, que só vai pagar aquela compra em uma data futura.
- A agência de fomento compra a duplicata desse crédito à vista e oferece à empresa-cliente o valor, total ou parcial, referente a ela.
- Ou seja, a empresa-cliente consegue antecipar o recebimento que só ocorreria no futuro, e receber aquele valor de imediato. A agência de fomento assume o risco pelo pagamento futuro daquele crédito.
Quais as vantagens do factoring?
O Sebrae lista 9 principais benefícios do factoring para as pequenas e médias empresas:
- reserva de caixa para imprevistos;
- dinheiro para fazer novos investimentos sem mexer no caixa;
- quitação de dívidas;
- negociação de juros;
- pagamento de fornecedores;
- capital de giro;
- descontos em pagamentos à vista;
- possibilidades de decisões na gestão financeira da empresa;
- eliminar ou diminuir o risco de inadimplência.
Quais serviços uma agência de factoring oferece?
Uma empresa de fomento comercial pode conjugar alguns destes serviços, conforme a Associação Nacional de Fomento Comercial:
- prestação de serviços a pequenas e médias empresas do setor produtivo, como o acompanhamento comercial, das contas a receber e das contas a pagar, a análise da situação de crédito da empresa compradora, a seleção e avaliação de fornecedores, a cobrança, entre outros.
- suprimento de recursos: “a empresa-cliente poderá ceder, no todo ou em parte, à empresa de factoring direitos (créditos) decorrentes de contratos de venda de seus produtos (venda mercantil), excluídas as transações de consumo”.
- proteção contra a falta de pagamentos pelos devedores.
Diferenças entre factoring, antecipação e empréstimo
Factoring é uma antecipação de recebíveis feita por agências de fomento, que compram créditos de uma empresa, pagam um valor por eles, o que permite a capitalização imediata da empresa. É uma transação comercial, não financeira, por isso não é regulada pelo Banco Central. As agências de fomento contratadas também podem oferecer outros serviços, como cobrança aos devedores.
Antecipação é oferecida por bancos, fintechs e outras instituições financeiras, regulamentadas pelo Banco Central. Trata-se de uma linha de crédito que permite que as empresas recebam antes da hora os valores que seriam recebidos em data futura, mediante o pagamento de taxas e outros encargos.
Empréstimo é um financiamento, também oferecido por instituições financeiras. Ou seja, é um dinheiro que aquele cliente não tem nem vai receber no futuro, como é o caso da antecipação de recebíveis. E que ele pega emprestado e depois deve devolver dentro de um prazo contratado, em parcelas acrescidas de juros.
| Factoring | Antecipação | Empréstimo |
| Natureza: Operação comercial; não gera dívidas para a empresa. | Natureza: Operação financeira de crédito, regulada pelo Banco Central. | Natureza: Operação financeira de financiamento, regulada pelo Banco Central. |
| Como funciona: a empresa cede seus direitos em relação a algum crédito a receber à agência de fomento, por meio de duplicatas ou faturas, por exemplo. No contrato com a factor, a empresa tem de arcar com custos e taxas. | Como funciona: as instituições financeiras (bancos, fintechs) adiantam valores de recebíveis que a empresa tem a receber no futuro, como boletos e cartão de crédito, descontado o valor de taxas e impostos. | Como funciona: a instituição financeira empresta um dinheiro que a empresa não possui nem espera receber, o que gera uma dívida, que deve ser paga em um prazo determinado, acrescida de juros e eventuais outras taxas. |
| Vantagens: a empresa recebe os valores dos créditos à vista e pode usar o recurso para capital de giro, pagamento de investimentos ou de fornecedores, por exemplo. Além disso, transfere o risco de inadimplência para a agência de fomento. | Vantagens: a empresa recebe os valores dos créditos à vista e pode utilizar o recurso para capital de giro, pagamento de investimentos ou de fornecedores, por exemplo. Em geral, a operação é simples e pode ser realizada de forma online, especialmente no banco de relacionamento. | Vantagens: acesso a recursos financeiros que a empresa não possui, inclusive no caso de empresas que não têm créditos de recebíveis em vista, e que precisam de dinheiro imediato para arcar com despesas ou realizar investimentos. |
| Riscos: falta de padronização contratual e de um marco regulatório, embora seja uma atividade legal no Brasil. Possibilidade de taxas altas cobradas pelas agências, que podem encarecer o custo. E a perda de clientes para a empresa devido às cobranças da factoring. | Riscos: além do custo financeiro, com a cobrança de taxas e outros encargos pela antecipação de recebíveis, há o risco de inadimplência: se o cliente não pagar, a empresa pode ter de arcar com a dívida. Por isso, é importante planejar bem antes de contratar. | Riscos: o principal problema é o alto custo dos juros, que podem encarecer muito o valor do empréstimo. As parcelas mensais podem comprometer o orçamento da empresa e gerar descontrole financeiro. Além disso, a aprovação costuma ser mais burocrática e demorada do que nas outras opções. |
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