{"id":33943,"date":"2026-06-04T22:27:29","date_gmt":"2026-06-05T01:27:29","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.cora.com.br\/blog\/?p=33943"},"modified":"2026-06-04T23:47:54","modified_gmt":"2026-06-05T02:47:54","slug":"fluxo-de-caixa-inadimplencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cora.com.br\/blog\/fluxo-de-caixa-inadimplencia\/","title":{"rendered":"Fluxo de caixa: empresas fecham 2025 com R$ 213 bi em d\u00edvidas; veja como sair do vermelho"},"content":{"rendered":"\n

Manter o fluxo de caixa<\/strong> saud\u00e1vel tem sido um desafio, sobretudo para micro e pequenas empresas (MPEs) no Brasil. Dados da Serasa Experian, divulgados em abril de 2026, mostram que o pa\u00eds encerrou 2025 com recorde de inadimpl\u00eancia empresarial.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o Indicador de Inadimpl\u00eancia das Empresas, o ano terminou com 8,9 milh\u00f5es de empresas inadimplentes<\/a>, com d\u00edvidas atrasadas que somavam a quantia de R$ 213 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

\u201cNa compara\u00e7\u00e3o com o mesmo m\u00eas de 2024, quando o pa\u00eds registrou 6,9 milh\u00f5es de CNPJs inadimplentes, o aumento foi de aproximadamente 2 milh\u00f5es de empresas no vermelho\u201d, informou a Serasa Experian.<\/p>\n\n\n\n

Nesta reportagem do DNA Empreendedor<\/strong>, reunimos os principais dados da pesquisa e orienta\u00e7\u00f5es de especialistas para ajudar pequenos e m\u00e9dios neg\u00f3cios a reorganizar o caixa e chegar ao fim de 2026 em uma situa\u00e7\u00e3o mais equilibrada.<\/p>\n\n\n\n

Micro e pequenas empresas lideram a inadimpl\u00eancia no Brasil?<\/h2>\n\n\n\n

A pesquisa mostra que os pequenos neg\u00f3cios concentravam a maior parte dos casos em dezembro de 2025: das 8,9 milh\u00f5es de companhias inadimplentes, 8,5 milh\u00f5es eram micro e pequenas empresas (MPEs), o equivalente a 95,5% do total.<\/p>\n\n\n\n

Ao todo, o valor das d\u00edvidas em atraso desse grupo chegou a R$ 185,4 bilh\u00f5es, com m\u00e9dia de 6,7 contas negativadas por empresa.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a economista-chefe da Serasa Experian, Camila Abdelmalack, no material de divulga\u00e7\u00e3o da pesquisa, a principal explica\u00e7\u00e3o para esse dado est\u00e1 no fato de que as MPEs costumam ter menos acesso a linhas de cr\u00e9dito<\/a>, dependendo mais de recursos de curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

\u201cEm um cen\u00e1rio de juros elevados e maior seletividade na concess\u00e3o, a capacidade de renegocia\u00e7\u00e3o e de alongamento das d\u00edvidas fica reduzida, o que ajuda a explicar a concentra\u00e7\u00e3o da inadimpl\u00eancia nesse grupo.\u201d<\/em><\/p>\n\n\n\n

Qual \u00e9 o perfil das empresas inadimplentes no Brasil?<\/h2>\n\n\n\n

Al\u00e9m de serem majoritariamente empresas de pequeno porte, a pesquisa tamb\u00e9m mostra que esses neg\u00f3cios inadimplentes no Brasil est\u00e3o principalmente no setor de Servi\u00e7os (55,2%). Veja o detalhamento na tabela:<\/p>\n\n\n\n

Inadimpl\u00eancia – por setor das empresas<\/strong><\/td><\/tr>
Setor<\/strong><\/td>% em dezembro de 2025<\/strong><\/td><\/tr>
Servi\u00e7os<\/td>55,2<\/td><\/tr>
Com\u00e9rcio<\/td>32,7<\/td><\/tr>
Ind\u00fastria<\/td>8,1<\/td><\/tr>
Outros (contempla Financeiro e Terceiro Setor)<\/td>3,1<\/td><\/tr>
Prim\u00e1rio<\/td>0,9<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

J\u00e1 a an\u00e1lise da origem das d\u00edvidas mostra para quais segmentos esses valores estavam em atraso. A maior parte das pend\u00eancias era com empresas de servi\u00e7os (31,5%), seguida por bancos e cart\u00f5es (19,3%), outros (18,1%), cooperativas (8,4%), utilities, como \u00e1gua, luz e g\u00e1s (7,3%), telefonia (6,1%), financeiras (4%), varejo (3,4%) e securitizadoras (1,8%).<\/p>\n\n\n\n

Em m\u00e9dia, cada empresa inadimplente possu\u00eda 7 contas negativadas no m\u00eas pesquisado. A d\u00edvida m\u00e9dia por CNPJ chegou a R$ 23.818,30. Vale dizer que esse valor \u00e9 10% maior que o registrado um ano antes pela Serasa (R$ 21.678,10).<\/p>\n\n\n\n

Esse aumento do valor m\u00e9dio das d\u00edvidas evidencia uma maior press\u00e3o sobre o fluxo de caixa, especialmente para neg\u00f3cios com menos acesso a cr\u00e9dito estruturado.<\/p>\n\n\n\n

Quais regi\u00f5es concentram mais empresas inadimplentes no Brasil?<\/h2>\n\n\n\n

Mais da metade (53,8%) das empresas inadimplentes detectadas na pesquisa se concentram na regi\u00e3o Sudeste do pa\u00eds. Veja na tabela a seguir:<\/p>\n\n\n\n

Localiza\u00e7\u00e3o das empresas inadimplentes<\/strong><\/td><\/tr>
Regi\u00e3o<\/strong><\/td>Quantidade em dezembro de 2025<\/strong><\/td><\/tr>
Sudeste<\/td>4,81 milh\u00f5es<\/td><\/tr>
Sul<\/td>1,45 milh\u00e3o<\/td><\/tr>
Nordeste<\/td>1,37 milh\u00e3o<\/td><\/tr>
Centro-Oeste<\/td>784 mil<\/td><\/tr>
Norte<\/td>535 mil<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Ao considerar os estados, estes s\u00e3o os cinco com maior n\u00famero de CNPJs negativados no per\u00edodo apurado: S\u00e3o Paulo (2,9 milh\u00f5es de empresas), Minas Gerais (847 mil), Rio de Janeiro (839 mil), Paran\u00e1 (563 mil) e Rio Grande do Sul (492 mil).<\/p>\n\n\n\n

Por que tantas empresas perderam o controle do fluxo de caixa?<\/h2>\n\n\n\n

A falta de gest\u00e3o financeira<\/a> \u00e9 o principal motivo para que as empresas caiam na inadimpl\u00eancia, na avalia\u00e7\u00e3o do PhD em Educa\u00e7\u00e3o Financeira Reinaldo Domingos, que \u00e9 presidente da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Profissionais de Educa\u00e7\u00e3o Financeira (Abefin):<\/p>\n\n\n\n

\u201cMuitos empres\u00e1rios concentram seus esfor\u00e7os em vender mais e manter a opera\u00e7\u00e3o funcionando, mas deixam de acompanhar com profundidade o fluxo de caixa, os custos e a real capacidade de pagamento da empresa. Com isso, os problemas s\u00f3 s\u00e3o percebidos quando a situa\u00e7\u00e3o j\u00e1 est\u00e1 bastante comprometida.\u201d<\/em><\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 a CEO da Economia Di\u00e1ria, Veridiana Lopes, que tamb\u00e9m \u00e9 presidente do Comit\u00ea dos Profissionais de Finan\u00e7as Pessoais da Abefin, observa que os problemas costumam se agravar na \u00e9poca do ano que aparece na pesquisa da Serasa, ou seja, entre dezembro e janeiro: <\/p>\n\n\n\n

\u201cNo final e no come\u00e7o de ano existem alguns pontos que sempre se repetem, mas a maioria das empresas n\u00e3o se prepara, principalmente as pequenas e m\u00e9dias empresas. \u00c9 o caso de benef\u00edcios que obrigatoriamente precisam ser pagos [aos funcion\u00e1rios], como o d\u00e9cimo terceiro sal\u00e1rio. Isso gera uma baixa de caixa na maioria das empresas. Por mais que sejam gastos que sempre se repetem, a maioria n\u00e3o se prepara com anteced\u00eancia e, quando precisam pagar, acabam se endividando.\u201d<\/em><\/p>\n\n\n\n

Domingos tamb\u00e9m lembra que, diante da dificuldade, muitos empreendedores recorrem ao cr\u00e9dito como solu\u00e7\u00e3o imediata \u2014 o que nem sempre \u00e9 uma boa ideia. <\/p>\n\n\n\n

\u201cO empr\u00e9stimo PJ pode at\u00e9 aliviar momentaneamente, mas, se n\u00e3o houver um planejamento estruturado, ele acaba agravando o endividamento e comprometendo ainda mais a sa\u00fade financeira do neg\u00f3cio\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

Por que as micro e pequenas empresas s\u00e3o as mais vulner\u00e1veis? <\/h3>\n\n\n\n

As MPEs s\u00e3o mais vulner\u00e1veis, na vis\u00e3o de Domingos, porque, em muitos casos, ainda n\u00e3o possuem processos de controle e planejamento bem definidos. <\/p>\n\n\n\n

Veridiana tamb\u00e9m observa que, no caso de empresas de pequeno porte, muitas vezes as contas pessoais do dono ou da fam\u00edlia propriet\u00e1ria se confundem com as contas da pessoa jur\u00eddica, o que gera impacto direto no fluxo de caixa. Isso costuma piorar no fim do ano, com gastos mais altos com matr\u00edculas, Natal e impostos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPor isso \u00e9 muito importante separar as contas PF das contas PJ, porque, do contr\u00e1rio, qualquer problema na vida pessoal vira problema na empresa\u201d, alerta.<\/p>\n\n\n\n

Quais sinais no fluxo de caixa indicam risco de inadimpl\u00eancia em uma empresa?<\/h2>\n\n\n\n

O principal sinal de alerta ocorre quando o fluxo de caixa da empresa fica muito tomado por d\u00edvidas. Esta \u00e9 a avalia\u00e7\u00e3o de Veridiana Lopes: <\/p>\n\n\n\n

\u201cOK, todos t\u00eam d\u00edvidas, mas \u00e9 um endividamento saud\u00e1vel? Ele impede a empresa de fazer outros investimentos? O caixa est\u00e1 muito apertado? Est\u00e1 no zero a zero? Est\u00e1 dando preju\u00edzo no m\u00eas? O principal \u00e9 esse olhar sobre o fluxo de caixa muito apertado, que leva qualquer imprevisto a virar mais uma d\u00edvida.\u201d <\/em><\/p>\n\n\n\n

Reinaldo Domingos diz que existem v\u00e1rios sinais que mostram que a empresa est\u00e1 caminhando para uma situa\u00e7\u00e3o de inadimpl\u00eancia, mas destaca os tr\u00eas que considera mais importantes:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Falta de clareza sobre quanto realmente sobra no caixa ao final do m\u00eas:<\/strong> \u201cQuando o empres\u00e1rio n\u00e3o sabe exatamente quais s\u00e3o suas receitas, custos e despesas, ele perde a capacidade de tomar decis\u00f5es estrat\u00e9gicas\u201d.<\/li>\n\n\n\n
  2. Necessidade frequente de recorrer a empr\u00e9stimo empresarial para pagar contas do dia a dia, como fornecedores, sal\u00e1rios ou tributos:<\/strong> \u201cIsso demonstra que a opera\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 se sustentando com recursos pr\u00f3prios\u201d.<\/li>\n\n\n\n
  3. Quando a empresa deixa de formar reservas financeiras para lidar com imprevistos ou oportunidades:<\/strong> \u201cTodo neg\u00f3cio est\u00e1 sujeito a oscila\u00e7\u00f5es, e sem uma reserva qualquer dificuldade pode se transformar em crise\u201d.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    O presidente da Abefin resume: <\/p>\n\n\n\n

    \u201cPor isso, defendo os 3 Rs do Neg\u00f3cio Sustent\u00e1vel: rentabilidade, recorr\u00eancia e reserva. A empresa precisa gerar lucro, manter faturamento constante e construir uma reserva financeira capaz de garantir sua continuidade.\u201d<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Como sair da inadimpl\u00eancia e reorganizar o fluxo de caixa?<\/h2>\n\n\n\n

    S\u00e3o tr\u00eas os principais passos para uma empresa sair da situa\u00e7\u00e3o de inadimpl\u00eancia, listados pela CEO da Economia Di\u00e1ria: <\/p>\n\n\n\n